铜铜铜铜-铜材盛宴：铜铜铜铜，探寻神秘金属的奥秘之旅

目前会稽山的股价持续回落，截至6月20日，古越龙山报收19.71元/股，市值94.5亿元，较最高点蒸发超25亿，对94.07亿元的古越龙山已基本没有优势可言。

华夏华电清洁能源REIT的发起人可谓强强联合，为项目发展提供坚实后盾。华电国际作为中国华电集团公司的核心企业，在电力行业拥有深厚的积累和丰富的经验，其强大的发电能力和广泛的业务布局为项目提供了强大助力。杭燃集团是杭州市天然气利用工程建设与运营主体，杭州钱塘新区产业发展集团是杭州市钱塘区政府直属的国有控股企业，两者都可助力江东天然气热电联产项目与当地产业紧密结合，实现协同发展。

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美银证券发布研报称，中国生物制药（01177）日前公布将有一项授权交易准备落实，而且公司预期创新药的销售占比将于今年提高至逾50%，至2027年将达60%，而有关增长势头是由公司的“内部研发+对外授权”双引擎策略所推动。另外，公司最近获国家药监局批准其TQC3721对治疗慢性阻塞性肺病（COPD）的第三期临床试验。该行将TQC3721的收入预测纳入考量范围，并将中生制药2027年总收入预测上调1%；目标价由5.1港元升至5.9港元，重申“买入”评级，因公司的产品管线进展顺利。

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值得关注的是，很多上市公司或拟IPO企业，将贸易商客户归为经销商客户，因为贸易本质上属于经销。但如果双方签订了买断协议，需结合合同条款（所有权是否真正转移、风险由谁承担）综合判断将贸易商归为直销客户是否妥当。

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递表前，先通医药共有101位股东，核心投资者包括中国人寿管理的基金江苏疌泉、北京国资委管理的医药基金等。值得一提的是，保荐机构中信证券及中金资本运营管理的中金启德同样在股东之列。

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消息面上，乐普生物-B昨日晚间公告，公司已向联交所上市委员会申请批准54，268，364股H股（经转换H股）上市及准许买卖。联交所已于2025年6月19日授出上市批准。

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保险股大涨，中国人寿涨超4%。近日，合资险企同方全球人寿上新两款分红险产品，新产品预定利率已从目前市场2%的上限下调50BP至1.5%。有业内专家表示，保险预定利率的阶梯式下调，看似压缩了产品的短期竞争力，实则推动行业建立更可持续的发展模式，有助于提振险资权益仓位的配置空间。方正证券分析师认为，香港的分红险保底利率远低于内地分红险，且其向上弹性高于内地分红险：一是香港保险资金投资范围更广，可配置海外资产；二是低保低利率意味着更高的权益仓位空间。

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政策与分红机制支持：近年来，监管层持续推动上市公司提高分红比例，如“国九条”明确提出鼓励企业分红，央国企的分红比例也有所提升。红利低波ETF的成分股中，金融行业占比达24家，这些公司普遍具备较强的分红能力和意愿。”红利低波ETF的前十大重仓股在2024年均有良好的分红表现。

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近些年，创金合信基金高度重视 REITs 业务，组建了专业团队，建立了较为完善高效的基础设施基金治理机制，为项目的顺利推进提供了有力保障。作为该项目的基金管理人，创金合信基金携手计划管理人第一创业证券，充分发挥金融机构的专业优势，助力盘活优质资产，为投资者提供具有吸引力的投资标的，同时为科技创新企业的发展提供更加多元化的融资渠道。

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总的来说，贵金属价格短期内受到多重因素的复杂博弈。短期内可关注美国在中东冲突中的立场，以及英国、法国、德国（E3）与伊朗的外交谈判进展。盘面上看短期内或仍维持震荡偏弱，可暂时观望，注意下方支撑，如有单边持仓周末需注意风险。