Chinese男男1069-中国男男1069：深度解析同性文化现象

眼下，随着行业改革深化和市场机遇涌现，鑫元基金的新一代管理团队，迎来了擘画发展新蓝图、证明战略远见的最佳时代。其长远发展的新篇章，正方兴未艾。

麦格理认为，中海油田服务可能低估了中东市场的风险，且部署产能和资本支出过快、过广，将其2025年至2027年收入预测下调1.5%至2.4%；另分别下调其2025、2026及2027盈利预测至15%、9%、7%，以反映中东地区钻井平台暂停营运的影响，以及自升式钻井平台暂停和半潜式平台成本上升的影响。

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6月20日消息，港股三大指数震荡走高。截至收盘，恒生指数涨1.26%，报23530.48点，恒生科技指数涨0.88%，国企指数涨1.38%。盘面上，科网股普涨，小米集团、阿里巴巴、腾讯控股、哔哩哔哩涨超1%；保险股大涨，中国人寿涨超4%；内银股强势，哈尔滨银行涨超4%；半导体板块走强，晶门半导体涨超3%；黄金股走低，中国白银集团跌13.54%。

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2022-2024年，海致科技研发费用分别为人民币8694.2万元、7270.6万元及6068.1万元，分别占当期营收的27.8%、19.4%及12.1%。

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核心观点：宇信科技赴港上市为海外业务是否存疑？值得注意的是，公司的海外业务收入占比常年不足1%。在行业呈现出持续增长态势，宇信科技2024年及25年一季度营收却持续下滑。此外，公司在赴港上市前，实控人折价减持套现。

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不过需指出的是，近年来，会稽山在销售费用上投入颇大。2024年，会稽山销售费用达3.32亿元，同比大增60%，远超同期营收增速，主要是该公司销售人员职工薪酬、线上推广费用、广告及促销费用投入增加等影响所致。这一年，该公司销售费用率为20.3%，为2015年以来新高。进入2025年后，会稽山的营销投入趋势未有改变。一季度，会稽山销售费用已超1亿元，销售费用率为22.1%，较上年同期高出逾6个百分点。

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作为分管投行业务的副总裁，袁玉平的离任与方正投行面临的严峻挑战密不可分。2024年，方正证券公司业务明显分化：财富管理业务和投资与交易业务成为主要增长引擎，2024年收入分别达56.64亿元和24.96亿元，同比分别增加12.84%和127.88%。而投资银行业务出现亏损，营收较上年同期下滑270.06%，成为公司主要业务板块中唯一亏损的部门。今年一季报数据同样不容乐观，投行业务手续费净收入2484.30万元，较去年同期的3790.91万元，下降34.47%。人员流动方面，方正证券承销保荐有限责任公司2024年底从业人员277名，2025年中报降至222名，减员比例高达19.86%。

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牧原5月30日投资交流纪要显示，公司2025年4月的生猪养殖完全成本在12.4元/kg左右，全程成活率在83%左右，PSY在28左右，肥猪日增重在830g左右，育肥阶段料肉比在2.8左右。公司4月份完全成本在12元/kg以下的场线出栏量占比约为30%，部分优秀的场线能够将养殖成本控制在11元/kg以内。这或说明，牧原股份曾经的显著领先的成本优势在被缩小甚至被赶超。

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🎈 6月20日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3359.90点，下跌0.07%；深证成指报10005.03点，下跌0.47%；创业板指报2009.89点，下跌0.83%；科创100报1016.84点，下跌0.52%。申万一级行业中，交通运输、食品饮料、银行涨幅靠前，分别上涨0.88%、0.73%、0.69%；传媒、计算机、石油石化跌幅靠前，分别下跌1.91%、1.79%、1.71%。1500只个股上涨，3488只个股下跌。

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艾克姆的部分大客户和供应商还出现了高度重合的问题。2022年和2023年，公司向主要客商重合的企业销售金额分别为3，555.68 万元和 4，848.24 万元，占公司当期营业收入的比例分别为9.49%和11.29%；公司向主要客商重合的企业采购金额分别为6，101.41 万元和 7，024.22万元，占当期原材料采购总额对比分别为22.68%和24.06%。